콜옵션 매수 이유

콜옵션 매수 이유

“자산 가격이 오를 거라면 그냥 주식을 사면 되잖아? 왜 굳이 돈(프리미엄)을 주고 콜옵션을 사는 거야?” 이런 질문, 해보셨나요? 예를 들어 주식 가격이 오를거라 예측한다면, 직접 사면 더 이익을 볼 수 있는데, 왜 굳이 프리미엄을 부담하면서까지 콜옵션 매수 하는걸까요?  콜옵션을 선택하는 그 이유를 아래에서 확인할 수 있습니다.



① 적은 자본으로 더 큰 수익 기회 (차액결제 가능 옵션 포함)

주식 1주를 사려면 100만 원이 필요하지만, 같은 주식의 콜옵션은 5만 원이면 매수 가능합니다.  레버리지효과가 발생하느데요. 결과적으로 주식을 직접 매수해서 투자하는 것보다 콜옵션 투자 방식이 수익률이 훨씬 큽니다.
차액결제 방식의 콜옵션(Cash-Settled Call Option) 이 대부분이라고 하는데요. 그래서 실제 자산을 인수하지 않고, 만기일에 차액만 정산하므로 추가 자금 부담이 없습니다. 차액결제 방식이라면 레버리지 효과를 톡톡히 볼 수 있습니다.
단, 현물 인수도 옵션 특수한 경우 만기 시 행사가격만큼 자금을 마련해야 할수도 있습니다. 콜옵션을 행사하면서, 콜옵션 매도자로부터 주식을 행사가격에 사서 시장에 행사가격보다 높은 가격에 파는 경우를 말합니다. 이때는 행사가격만큼 자금을 마련해야 합니다.

 

② 손실 제한 가능성

주식을 직접 매수하면 하락 시 큰 손실을 볼 수 있습니다. 콜옵션은 주식 가격이 하락하면, 권리 행사만 포기 하면 됩니다. 따라서 프리미엄(옵션 가격)만 손실되므로, 리스크가 제한적입니다.

 

③ 하락 위험을 우회하고 기회만 잡고 싶을 때.

주가가 오를지 확신은 있지만, 만약의 하락이 걱정된다면? 콜옵션으로 거래하면  수익률은 무한대로 얻을 가능성이 있습니다. 하지만 손실은 프리미엄 내에서 결정됩니다.
콜옵션은 ‘기회는 살리고 손실은 막는’ 선택지입니다.

④ 비상장 이벤트에 대한 투기적 접근 가능

실적 발표, M&A, 규제 이슈 등으로 단기간 급등 가능성이 있다면, 주식보다 콜옵션이 더 효율적일 수 있습니다.
왜냐하면 이러한 이벤트는 짧은 시간 안에 주가를 급등시킬 수 있고, 콜옵션은 소액의 프리미엄만으로 급등 폭에 비례한 높은 수익률을 노릴 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 실적 발표 직후 주가가 20% 이상 급등할 경우, 해당 종목의 콜옵션은 수십 배의 수익률을 기록할 수 있습니다.
반면, 같은 상승을 주식으로 수익 내기 위해서는 훨씬 더 큰 자본이 필요합니다.

 

⑤ 예시로 확인해보세요.

수익 금액이 더 작을 수는 있습니다. 하지만 수익률은 콜옵션 거래가 월등합니다. 이런 내용을 간단하게 정리했으니 확인해보세요.




가정 :

    • A기업 주식 현재가: 100만 원
    • A기업 콜옵션 프리미엄: 5만 원
    • 상승 후 주가: 120만 원
구분초기 투자수익수익률
주식 매수100만 원20만 원20%
콜옵션 매수5만 원15만 원 (행사가격 반영)300%

 

 

2. 콜옵션 매수 이유 정리

직접 주식 매수해서 투자하는 방식은 확실한 수익을 가져다줄 수 있습니다.
하지만 콜옵션은 더 전략적이고 유연한 투자 방식입니다.

  • 상승 가능성과 함께 불확실성까지 대비
  • 콜옵션은 적은 자본으로 많은 수익을 얻을 수 있음
  • 손실 제한

이런 이유들로 인해 전략적인 투자에 활용할 수 있습니다.

 

혹시 옵션이 무엇인지 궁금하세요? 아래 링크에서 확인해보세요.

 

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